COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
          privind aprobarea modului de expunere spre vînzare
          a valorilor  mobiliare din portofoliile fondurilor
                    de investiţii supuse lichidării

                        Nr.32/6  din  29.11.2001

      Monitorul Oficial al R.Moldova nr.152-154/363 din 13.12.2001

                                * * *

    În scopul asigurării  realizării eficiente a patrimoniului în cadrul
procesului  de lichidare a fondurilor de investiţii, în conformitate  cu
prevederile   art.8.8   al  Modului  de  lichidare   a   participantului
profesionist sau a activităţii lui pe piaţa valorilor mobiliare în cazul
retragerii   (expirării   termenului)  licenţei  eliberate  de   Comisia
Naţională  a Valorilor Mobiliare (Horărîrea CNVM nr.6/5 din 03.02.2000),
art.44.7 lit.a) şi art.44.8 al Regulilor Bursei de Valori a Moldovei,
               COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
                              HOTĂRĂŞTE:
    I. A stabili  că  pachetele  de valori  mobiliare  din  portofoliile
fondurilor  de  investiţii  supuse lichidării se vînd  prin  intermediul
Bursei de Valori a Moldovei prin modalitatea de licitaţie (prin afişarea
cererilor pe tabloul electronic şi/sau pe monitoarele brokerilor).
    II. Formele posibile  de vînzare a valorilor mobiliare se  stabilesc
de  către  Comisia  Naţională  a Valorilor Mobiliare  (în  continuare  -
Comisia  Naţională) în dependenţă de condiţiile concrete ale  societăţii
pe acţiuni în cauză şi pot fi următoarele:
    a) valorile mobiliare  din  ofertă se propun ca un pachet unic  (lot
unic), care poate fi procurat de un singur cumpărător;
    b) valorile mobiliare  din ofertă se divizează în mai multe  pachete
de  valori  mobiliare  (mai  multe loturi) de aceeaşi  sau  de  diferită
mărime,  care pot fi procurate aparte de mai mulţi cumpărători sau, după
caz, de un singur cumpărător;
    c) valorile mobiliare  din ofertă se vînd separat (valori  mobiliare
separate), fiecare cumpărător avînd posibilitatea de a pretinde la orice
număr de valori mobiliare din ofertă.
    Comisia Naţională  este în drept de a scoate la licitaţie pachete de
acţiuni  comasate  din portofoliile a cîtorva fonduri de  investiţii  în
proces  de lichidare. În asemenea cazuri, forma stabilită de vînzare  se
extinde şi pentru pachetele de acţiuni comasate.
    III. Termenul  de  vînzare  a valorilor mobiliare nu  va  depăşi  15
(cincisprezece) zile lucrătoare din data deschiderii negocierilor.
    IV. A stabili  următorul mod de tranzacţionare a valorilor mobiliare
din  portofoliile fondurilor de investiţii supuse lichidării prin  Bursa
de Valori a Moldovei:
    1. Valorile mobiliare  din  portofoliile  fondurilor  de  investiţii
supuse  lichidării vor fi scoase la licitaţii în baza Hotărîrii Comisiei
Naţionale  cu  privire la aprobarea actului de evaluare a  patrimoniului
fondului.
    2. În baza hotărîrii date va fi difuzat comunicatul informativ, care
va cuprinde următoarele:
    - denumirea,  adresa juridică a emitentului şi numărul înregistrării
de  stat  a valorilor mobiliare, capitalul social, valoarea  nominală  a
unei valori mobiliare;
    - numărul de valori mobiliare expuse la vînzare şi ponderea acestuia
în  numărul  total de acţiuni cu drept de vot aflate în  circulaţie  ale
emitentului respectiv;
    - forma vînzării:  pachet  (lot) unic, pachet divizibil  (mai  multe
loturi), valori mobiliare separate;
    - preţul iniţial de vînzare a valorilor mobiliare;
    - data deschiderii  negocierilor  (începerea primirii  cererilor  de
cumpărare   a  valorilor  mobiliare)  şi  data  închiderii  negocierilor
(expirarea termenului de vînzare a valorilor mobiliare).
    În comunicatul  informativ  pot fi incluse şi alte date,  ţinîndu-se
cont  de  interesul  şi  specificul activităţii  fiecărei  societăţi  pe
acţiuni în parte.
    3. Cu cel puţin  10  (zece)  zile pînă la expunerea spre  vînzare  a
valorilor mobiliare respective administratorul din oficiu al fondului de
investiţii  supus lichidării va asigura înştiinţarea publicului larg  şi
persoanelor  interesate  cu  informaţia indicată în p.2  al  prezentului
articol prin:
    - publicarea  comunicatului  informativ  în  "Monitorul  Oficial  al
Republicii Moldova" şi ziarul "Capital";
    - prezentarea  copiei  comunicatului informativ Bursei de  Valori  a
Moldovei  şi  brokerilor-vînzători, precum şi afişarea acesteia  într-un
loc vizibil în sala de tranzacţionare a Bursei de Valori a Moldovei.
    4. Bursa de Valori    a   Moldovei   va   asigura   admiterea   spre
tranzacţionare  în reţeaua sa informaţională şi în reţeaua  automatizată
de   computere   a  valorilor  mobiliare  ale  emitenţilor  incluşi   în
comunicatul informativ.
    5. Cererile de cumpărare pot fi prezentate de către cumpărători prin
intermediul   oricăruia   dintre  brokerii  -  agenţi  de  bursă.   Cînd
cumpărătorul  prezintă  brokerului  cererea  de  cumpărare  a  valorilor
mobiliare,  acesta  încheie cu cumpărătorul un contract de  servicii  de
brokeraj în modul stabilit de legislaţia în vigoare.
    6. Brokerul,  care  a încheiat cu cumpărătorul  contractul-ordin  de
cumpărare  a valorilor mobiliare, cel tîrziu în a doua zi lucrătoare (cu
excepţia zilei încheierii recepţiei ofertelor, în acest caz - în aceeaşi
zi)  include  cererea în reţeaua automatizată de computere a  Bursei  de
Valori  a  Moldovei pentru expunerea ei pe tabloul electronic şi/sau  pe
monitoarele brokerilor.
    7. Cererea deja  inclusă în reţea nu poate fi anulată, dar poate  fi
modificată de către broker doar în direcţia majorării preţului propus.
    8. Retragerea  ordinului  se va considera răspîndire  a  informaţiei
eronate  în scopul modificării cursului valorilor mobiliare, pentru care
fapt  Comisia Naţională este în drept să decidă anularea sau suspendarea
licenţelor de activitate, eliberate brokerilor respectivi.
    9. Recepţionarea  ordinelor  de cumpărare va avea loc în  condiţiile
generale  stabilite  de Regulile Bursei de Valori a Moldovei (art.  37.4
lit. a), d), e), f)).
    10. Bursa de   Valori   a  Moldovei  aduce  la  cunoştinţa   tuturor
brokerilor  informaţia  din cererile incluse în reţeaua automatizată  de
computere,  expunînd-o  în  permanenţă prin  intermediul  tabloului  său
electronic şi/sau pe monitoarele brokerilor.
    11. În aceeaşi  zi  de lucru, imediat după închiderea  negocierilor,
reprezentanţii Comisiei Naţionale (administratorii din oficiu) şi Bursei
de  Valori  a Moldovei în prezenţa brokerilor vînzători  şi  cumpărători
întocmesc o dare de seamă scrisă privind informaţia din cererile incluse
în   reţeaua  automatizată  de  computere,  care  se  semnează  de  toţi
reprezentanţii şi anunţă cîştigătorul.
    Cîştigător este  recunoscut  cumpărătorul care a oferit cel mai  bun
preţ, iar în cazul în care se stabilesc doi sau mai mulţi cumpărători ce
oferă   acelaşi   preţ,  cîştigătorul  se  desemnează  după   principiul
precedentei   şi   introducerii  cronologice  a  cererii   în   sistemul
automatizat al Bursei de Valori a Moldovei.
    12. În ziua de lucru ce urmează după expirarea termenului de vînzare
a  valorilor  mobiliare brokerii-vînzători şi  brokerii-cumpărători  vor
înregistra efectuarea tranzacţiei în SAIT-ul Bursei de Valori a Moldovei
ca tranzacţie specială în secţia decontărilor directe.
    13. Toate decontările   pentru   valorile  mobiliare   vîndute   din
portofoliile  fondurilor  de investiţii supuse lichidării se  efectuează
conform Regulilor Bursei de Valori a Moldovei.
    V. Controlul asupra executării prezentei hotărîri se pune în sarcina
administratorilor din oficiu.

    PREŞEDINTELE
    COMISIEI NAŢIONALE
    A VALORILOR MOBILIARE                           Gheorghe CĂlCÎI

    Chişinău, 29 noiembrie 2001.
    Nr. 32/6.