HOTĂRÎREA GUVERNULUI REPUBLICII MOLDOVA
despre Regulamentul provizoriu cu privire la holdinguri
Nr.550 din 26.07.94
Monitorul Oficial al R.Moldova nr.2/17 din 02.09.1994
* * *
În scopul realizării Legii Republicii Moldova "Privind limitarea
activităţii monopoliste şi dezvoltarea concurenţei" şi Programului de
stat de privatizare în Republica Moldova pentru anii 1993-1994, Guvernul
Republicii Moldova hotărăşte:
Se aprobă Regulamentul provizoriu cu privire la holdinguri (se
anexează).
PRIM-MINISTRU
AL REPUBLICII MOLDOVA ANDREI SANGHELI
Aprobat
prin Hotărîrea Guvernului
Republicii Moldova
nr.550 din 26 iulie 1994
REGULAMENTUL PROVIZORIU
cu privire la holdinguri
I. Dispoziţii generale
1. Prezentul Regulament stabileşte modul de constituire, activitate
şi lichidare a holdingurilor în Republica Moldova.
2. Holding este considerată întreprinderea, în componenţa activelor
căreia intră pachetele de acţiuni (cote) de control ale altor
întreprinderi şi care efectuează controlul asupra acstor întrepinderi.
3. Holdingurile se creează pentru a sprijini cooperarea în procesul
de producţie, activitatea investiţională, economică externă şi alte
genuri de activitate.
Holdingul are dreptul să exercite activităţi investiţionale, inclusiv
să cumpere şi să vîndă hîrtii de valoare în conformitate cu legislaţia
în vigoare.
Holdingurile în activitatea lor se conduc de legile Republicii
Moldova "Cu privire la antreprenoriat şi întreprinderi", "Cu privire la
societăţile pe acţiuni", "Privind limitarea activităţii monopoliste şi
dezvoltarea concurenţei", prezentul regulament şi alte acte legislative
şi normative.
4. Principalele noţiuni întrebuinţate în prezentul regulament:
holding simplu - holding care se ocupă în exclusivitate cu
activitatea de control şi administrare;
holding mixt - holding de competenţa căruia, în afară de funcţiile
de control şi administrare, ţine şi activitatea de antreprenoriat;
holding de stat - holding ale cărui peste 50% din suma capitalului
statutar aparţin statului;
întreprindere afiliată - întreprinderea al cărei pachet de acţiuni
(cote) de control aparţine altei întreprinderi care efectuează controlul
asupra acestei întreprinderi;
control - orice grad de participare în capitalul statutar al
întreprinderii afiliate, ce asigură dreptul necondiţionat de adoptare
sau respingere a deciziilor la adunarea generală a asociaţilor
(acţionarilor, membrilor) ei şi în organele de conducere ale
întreprinderii;
pachetul de acţiuni de control - pachetul de acţiuni (cote) ce
asigură peste 50% din numărul voturilor la adoptarea deciziilor în
cadrul adunării generale a fondatorilor, acţionarilor, asociaţilor;
absorbţia întreprinderii - procurarea pachetului de acţiuni (cote) de
control ale acesteia de către altă întreprindere. Totodată,
întreprinderea ce absoarbe se consideră holinding, iar întreprinderea
absorbită - întreprindere afiliată a acesteia, dacă faptul nu s-a produs
anterior.
5. Holdingurile pot fi create:
1) la divizarea întreprinderilor mari cu separarea din componenţa lor
a unor subdiviziuni în calitate de persoane juridice independente
(întreprinderi afiliate);
2) la comasarea pachetelor de acţiuni (cote) ale întreprinderilor
independente din punct de vedere juridic, inclusiv prin absorbţia
întreprinderilor;
3) la constituirea noilor societăţi pe acţiuni şi altor
întreprinderi.
6. Prin hotărîrea Guvernului Republicii Moldova, pot fi create
holdinguri de stat în ramurile (subramurile) economiei.
7. Fondatori (cofondator) al holdingului nestatal pot fi oricare
persoane juridice sau fizice, dacă aceasta nu contravine legislaţiei în
vigoare.
8. Holdingurile se creează sub formă de societăţi pe acţiuni de tip
deschis şi alte forme organizatorice-juridice, iar întreprinderile
afiliate - sub formă de societăţi pe acţiuni, societăţi cu răspundere
limitată, societăţi în comandită şi societăţi cu răspundere nelimitată.
Holdingul poate fi întreprindere afiliată a altui holding.
Întreprinderea afiliată îşi păstrează independenţa juridică,
financiară şi economică.
9. Capitalul statutar al holdingului se compune din mijloacele
transmise de fondatorii săi. În capitalul statutar al holdingului nu pot
fi incluse hîrtiile de valoare ale altor emitenţi.
Capitalul statutar al holdingului se compune integral din acţiuni
proprii ale holdingului. Acţiunile menţionate se distribuie între
fondatorii holdingului în corespundere cu acordul lor la capitalul
statutar.
La decizia Ministerului Privatizării şi Administrării Proprietăţii de
Stat, o parte din acţiunile întreprinderilor de stat poate fi transmisă
în administrare provizorie pe baze de încredere.
10. În Republica Moldova pot fi create holdinguri financiare şi
nefinaciare, ramurale şi interramurale, regionale, naţionale şi
transnaţionale, provizorii şi pe termen nelimitat în baza diverselor
forme şi tipuri de propietate.
11. Înregistrarea şi reînregistrarea holdingurilor se efectuează în
modul stabilit cu acordul Ministerului Economiei.
12. Cerinţele prezentului regulament sînt obligatorii pentru toate
tipurile de holdinguri, cu excepţia celor bancare şi de asigurare.
II. Restricţii privind crearea şi
înregistrarea holdingurilor
1. Crearea holdingurilor nu se admite în sferele de activitate ale
căror dezvoltare este deosebit de favorabilă în condiţiile mediului
confidenţial, şi anume:
producţia agricolă;
comerţul cu mărfuri de orice destinaţie;
alimentaţia publică şi deservirea socială a populaţiei;
transport cu excepţia celui feroviar şi prin conducte, precum şi a
întreprinderilor ce efectuază în exclusivitate operaţii de transport
internaţional.
2. Nu se admite transmiterea către holding sau întreprinderile sale
afiliate a drepturilor de vînzare către persoanele terţe a producţiei
(lucrărilor, serviciilor) întreprinderilor afiliate ale holdingului (cu
excepţia operaţiilor de export, precum şi reglementarea de către holding
sub orice formă, a preţurilor producţiei (lucrărilor, serviciilor)
menţionate.
3. Absorbţia întreprinderii nu se admite:
1) dacă holdingul sau careva dintre întreprinderile sale afiliate
sînt consumatori ai producţiei (lucrărilor, serviciilor), realizate de
întreprinderea absorbită, şi cota acesteia pe piaţa respectivă
constituie 35% şi mai mult sau depăşeşte nivelul de consumare de către
primul a producţiei (lucrărilor, serviciilor), existent la data
absorbţiei;
2) dacă întreprinderea absorbită exercită vînzarea producţiei
(lucrărilor, serviciilor), realizate de holding sau de careva dintre
întreprinderile sale afiliate, şi cota primei pe piaţa respectivă
constituie, la data fuzionării, mai mult de 35% sau depăşeşte cota
holdingului sau a întreprinderilor afiliate.
4. Numărul fondatorilor holdingului nu este limitat. Întreprinderile
afiliate (întreprinderile transformate în întreprinderi afiliate) nu pot
intra în componenţa fondatorilor holdingului.
5. Întreprinderile afiliate nu pot avea în posesiune acţiunile
holdingului sub nici o formă, incusiv gajul.
6. Denumirea (firmă) holdingului trebuie să includă cuvîntul
"holding" sau cuvintele derivate din acesta. Nici o persoană fizică sau
juridică, cu excepţia holdingurilor, nu este în drept să includă în
denumirea sa cuvîntul "holding" sau derivatele acestuia.
7. Suplimentar la cerinţele prevăzute de legislaţia Republicii
Moldova, contractul de constituire şi statutul holdingului trebuie să
conţină:
lista completă a întreprinderilor, filialelor şi reprezentanţilor ce
fac parte din holding;
ordinea de interacţiune a holdingului cu întreprinderile sale
afiliate, inclusiv lista completă a formelor de control ale holdingului
asupra întreprinderilor afiliate şi a garanţiilor oferite
întreprinderilor afiliate;
condiţiile de răscumpărare de la holding a propriilor acţiuni de
către întreprinderile afiliate;
modul de admitere a persoanelor oficiale ale întreprinderilor
afiliate la infoirmaţia despre activitatea holdingului.
Contractul de constituire a holdingului trebuie să reglementeze, de
asemenea, modul de finanţare a cheltuielilor legate de înfiinţarea
holdingului.
8. Holdingurile sînt oblgate să publice anual în ediţii periodice,
accesibile tuturor, balanţele lor contabile, precum şi datele cu privire
la acţiunile (cotele) altor întreprinderi pe care le posedă.
9. Datele cu privire la procurarea de către holding a peste 5% din
acţiunile (cotele) cu drept de vot ale oricărei întreprinderi afiliate,
trebuie să fie publicate în termen de 5 zile din momentul efectuării
tranzacţiei date, precum şi să fie aduse la cunoştinţa Comisiei de stat
pentru piaţa hîrtiilor de valoare şi a emitentului.
Tranzacţiile, efectuate cu încălcarea acestei cerinţe sau care nu
sînt înregistrate în modul stabilit, sînt considerate nevalabile.
III. Constituirea holdingurilor în procesul
transformării întreprinderilor de stat
în societăţi pe acţiuni
1.Constituirea holdingurilor cu participarea întreprinderilor de
stat se efectuează de către Ministerul Privatizării şi Administrării
Proprietăţii de Stat, de comun acord cu Ministerul Economiei,
administraţiile întreprinderilor (subdiviziunilor acestora), ce se
presupune că vor face parte din holding.
2. În componenţa fondatorilor holdingului, creat în procesul
privatizării, pot întra de asemenea persoanele juridice şi fizice
recunoscute drept subiecte ale antreprenoriatului, dacă legislaţia în
vigoare nu prevede altceva.
3. La examinarea chestiunii privind crearea holdingurilor pe baza
reorganizării întreprinderii mari de stat cu separarea din componenţa
acesteia a unor subdiviziuni în calitate de întreprinderi afiliate,
Ministerului Privatizării şi Administrării Proprietăţii de Stat
apreciază mărimea capitalului statutar al întreprinderii în ansamblu sau
al subdiviziunilor, pe bază de concurs între investitorii aderenţi
potenţiali pentru includerea lor în componenţa fondatorilor
holdingurilor.
4. La examinarea chestiunii privind crearea holdingului pe baza
comasării pachetelor de acţiuni ale întreprinderilor de stat, Ministerul
Privatizării şi Administrării Proprietăţii de Stat:
stabileşte listele întreprinderilor ce vor fi incluse în grupul
holding;
examenează formele posibile de atragere a investiţiilor suplimentare,
inclusiv în bază de concurs între investitorii aderenţi potenţiali
pentru includerea lor în componenţa fondatorilor holdingului, dacă
legislaţia în vigoare nu prevede altceva.
5. În cazul în care Guvernul Republicii Moldova adoptă hotărîrea
privind crearea holdingului:
pachetele de acţiuni de control ale întreprinderilor afiliate şi alte
active se depun de către Ministerul Privatizării şi Administrării
Proprietăţii de Stat în activele holdingului;
acţiunile rămase ale întreprinderilor afiliate se distribuie (se
vînd) de către Ministerul Privatizării şi Administrării Proprietăţii de
Stat.
6. După adoptarea deciziei privind crearea holdingului, documentele
lui de constituire trec înregistrarea de stat în modul stabilit.
7. Pachetul acţiunilor proprii ale holdingurilor ce se află în
proprietatea statului urmează să fie vîndute (integral sau parţial) prin
concurs sau la licitaţie în modul stabilit de punctul 2 al articolului
11 din Legea Republicii Moldova "Cu privire la privatzare".
Transmiterea unui sau altui pachet de acţiuni ale holdingului în
proprietatea statului pe un anumit termen se admite numai
întreprinderilor care fac parte din holding şi celor ce urmează, conform
legislaţiei în vigoare, să fie privatizate parţial sau care nu vor fi
supuse privatizării.
IV. Particularităţi ale holdingurilor financiare
1. Holding financiar este holdingul care efectuează în exclusivitate
o activitate investiţională faţă de întreprinderile afiliate, dacă cel
puţin 50% din activele lui le constituie hîrtiile de valoare ale altor
emitenţi, alte active financiare.
Alte activităţi pentru holdingul financiar nu sînt admise.
2. În componenţa activelor holdingului financiar pot intra, în afară
de hîrtiile de valoare ale altor emitenţi şi alte active financiare,
numai bunurile necesare nemijlocit pentru funcţionarea aparatului de
administrare al holdingului, filialelor şi reprezentanţelor acestuia.
Holdingul financiar, componenţa activelor căruia la data constituirii
nu corespunde cerinţei date, este obligat, în termen de un an de la
înregistrarea de stat, să îndeplinească această cerinţă. Nerespectarea
acestor cerinţe constituie temei pentru ca Arbitrajul Republicii Moldova
să ia decizia cu privire la suspendarea actiităţii holdingului
financiar.
3. Fondatori ai holdingului financiar pot fi agenţi ai
antreprenoriatului, în documentele de constituire ale cărora e prevăzută
efectuarea activităţii investiţionale.
4. Holdingurile financiare nu au dreptul să intervină în activitatea
de producţie şi de comerţ a întreprinderilor afiliate. Reprezentanţii
holdingurilor financiare pot lua parte doar la adunările acţionarilor,
întreprinderilor afiliate. Includerea reprezentanţilor holdingului
financiar în componenţa organelor administrative ale întreprinderilor
afiliate nu se admite.
5. Holdingul financiar efectuează tranzacţii cu acţiunile ce-i aparţin
exclusiv prin intermediul pieţei organizate a hîrtiilor de valoare
(burselor de valori). Tranzacţiile cu acţiunile neînregistrate în modul
stabilit la bursa de valori se consideră nevalabile.
V. Dispoziţii finale
1. Reglementarea activităţii holdingurior se efectuează în modul
prevăzut de legislaţia Republicii Moldova.
2. Tranzacţiile dintre agenţii economici, actele organelor
administraţiei de stat şi ale administrării locale, ce duc la încălcarea
cerinţelor prezentului regulament, comportă aplicarea sancţiunilor
prevăzute de legislaţia Republicii Moldova.
3. Litigiile dintre holdinguri, organele administrării de stat şi
agenţii economici se examinează în arbitrajul Republicii Moldova.