BANCA NAŢIONALĂ
                               HOTĂRÎRE
          privind modificarea Instrucţiunii  Ministerului  
Finanţelor şi a Băncii Naţionale "Cu privire la plasarea hîrtiilor de 
valoare de stat în formă de înscrieri în conturi" nr.03/3-2/08207/8 din 
20 ianuarie 1995


                          Nr.7 din  12.02.97

         Monitorul Oficial al R.Moldova nr.12/21 din 20.02.1997

                                * * *


    Întru executarea  art.11  al Legii cu privire La Banca  Naţională  a
Moldovei şi în scopul asigurării cererii permanente de hîrtii de valoare
de stat dematerializate pe piaţa primară, precum şi a dezvoltării pieţei
secundare  a  acestor hîrtii de valoare, Consiliul de  Administraţie  al
Băncii Naţionale a Moldovei
                          H O T Ă R Ă Ş T E:
    1. Se modifică  Instrucţiunea Ministerului Finanţelor al  Republicii
Moldova  şi  a  Băncii  Naţionale a Moldovei  "Cu  privire  la  plasarea
hîrtiilor  de  valoare  de  stat  în  formă  de  înscrieri  în  conturi"
nr.03/3-2/08207/8 din 20 ianuarie 1995 după cum urmează:
    Punctul 1.6. se expune cu următorul cuprins:
    "La licitaţii şi la cumpărările în mod direct participă băncile care
deţin  cont corespondent la Centrul Decontări al Băncii Naţionale şi  au
încheiat   cu  Banca  Naţională  Acordul  cu  privire  la   îndeplinirea
funcţiilor  de  Dealer  primar  pe piaţa hîrtiilor de  valoare  de  stat
dematerializate  sau  de  Participant la piaţa primară  a  hîrtiilor  de
valoare de stat dematerializate.
    Banca Naţională   în  conformitate  cu  Criteriile  de  selectare  a
băncilor în calitate de Dealeri primari şi de evaluare a activităţii lor
(anexa nr.3) determină şi modifică lista Dealerilor primari.
    Dealer primar  -  banca care corespunde Criteriilor de  selectare  a
băncilor  şi de evaluare a activităţii lor pe piaţa hîrtiilor de valoare
de stat dematerializate şi desfăşoară activitate de creator al pieţei.
    Activitate de  creator al pieţei (market-maker) - gen de  activitate
comercială  care  se  desfăşoară prin anunţul public  al  preţurilor  de
cumpărare  (şi/sau vînzare) a hîrtiilor de valoare cu obligaţiunea de  a
cumpăra  şi/sau vinde aceste hîrtii de valoare la preţurile anunţate  de
persoana care practică această activitate.
    Dealerii primari  pot participa la licitaţie în numele şi din contul
propriu,  precum şi în numele propriu din contul mijloacelor  clienţilor
(investitorilor) la însărcinarea acestora.
    Băncile care  au  încheiat  cu BNM Acordul de Participant  la  piaţa
primară  a  hîrtiilor de valoare de stat dematerializate (în  continuare
Participant)  pot  depune  cereri la licitaţii numai în  numele  şi  din
contul propriu".
    Capitolul I se  completează  cu punctul 1.10 care va avea  următorul
conţinut:
    "Se admite deţinerea  de  către  un Dealer primar,  Participant  sau
investitor  a cel mult 35 % din volumul hîrtiilor de valoare de stat  cu
acelaşi  ISIN,  propuse  spre  vînzare pe piaţa primară  sau  aflate  în
circulaţie".
    În punctele 3.1,  3.7, 3.9, 3.10, 3.11, 3.12, 5.2 cuvîntul  "Dealer"
se înlocuieşte cu "Dealer primar şi Participant".
    În punctele 3.8, 3.13, 5.3, 5.4, 5.6 cuvîntul "Dealer" se substituie
cu "Dealer primar sau Participant".
    În punctul 3.2.:
    - cuvîntul "Dealerul" se înlocuieşte cu "Dealerul primar";
    - se introduce un alineat cu următorul conţinut:
    "Participantul  este  în drept să depună pînă la 5 cereri în  numele
propriu şi din contul propriu".
    În capitolul  IV şi în punctul 5.5 cuvîntul "Dealer" se  înlocuieşte
cu "Dealer primar".
    Se introduce punctul 4.8 cu următorul conţinut:
    "Banca-Dealer primar nu va accepta cereri de la investitori pe piaţa
primară şi nu va efectua tranzacţii pe piaţa secundară, în cazul în care
ea  dispune  de informaţia că operaţiunea dată va duce la  deţinerea  de
către  un  investitor  a  unui volum ce depăşeşte  limita  stipulată  la
punctul 1.10 din prezenta Instrucţiune".
    Anexa nr.3 "Contractul  cu  privire  la îndeplinirea  funcţiilor  de
Dealer  la plasarea HVS" se exclude. Se introduce anexa nr.3 "Criteriile
de  selectare  a băncilor în calitate de Dealeri primari şi  evaluare  a
activităţii lor pe piaţa hîrtiilor de valoare de stat dematerializate".
    În anexa 4 cuvîntul   "Dealer"  se  substituie  cu  "Dealer   primar
(Participant)".  În  textul  de  sub  tabelă  punctul  1  se  expune  în
următoarea  redacţie:  "să sustragă de pe contul ei  corespondent  plata
pentru HVS cîştigate la licitaţie".
    Din anexa 5 se exclude cuvîntul "dealer".
    În anexa 7 cuvîntul "dealerului" se substituie cu "băncii".
    În anexa 9 cuvintele   "Pe   contul   mijloacelor   Dealerului"   se
substituie  cu "Din contul băncii". Din textul de sub tabelă se  exclude
cuvîntul "dealer".
    2. Departamentul   Credite   şi  Operaţiuni  de  Piaţă  să   asigure
încheierea   cu  băncile  a  acordurilor  cu  privire  la   îndeplinirea
funcţiilor  de  Dealer  primar  pe piaţa hîrtiilor de  valoare  de  stat
dematerializate pînă la 1 martie 1997.
    3. Controlul  asupra  îndeplinirii  hotărîrii în cauză  se  pune  în
sarcina Departamentului Credite şi Operaţiuni de Piaţă (dna Nina Savin).
    4. Prezenta intră  în  vigoare din momentul publicării în  Monitorul
Oficial al Republicii Moldova.

    Preşedintele
    Consiliului de Administraţie
    al Băncii Naţionale a Moldovei             Leonid TALMACI

    Chişinău, 12 februarie 1997.
    Nr. 7.


                                                          Anexa 3

                              CRITERIILE
 de selectare a băncilor în calitate de Dealeri primari şi evaluare a
activităţii lor pe piaţa hîrtiilor de valoare de stat dematerializate


    1. Banca activează  pe  piaţa HVS nu mai puţin de 3 luni,  procurînd
HVS în portofoliul propriu.
    2. Are şi menţine cuantumul minim necesar al capitalului reglementat
de BNM.
    3. Conform bilanţului  la  ultima dată gestionară banca nu  este  în
pierderi.
    4. Dispune de cont corespondent la Banca Naţională a Moldovei.
    5. Este participant   la  SIC  în  BNM  şi  dispune  de  un   sistem
automatizat de înscrieri în conturi la nivelul doi.
    6. Participă  la fiecare licitaţie de vînzare a hîrtiilor de valoare
de stat pe piaţa primară desfăşurată de Banca Naţională.
    7. Cumpără în  decursul fiecărui trimestru HVS la valoarea  nominală
într-un  volum  nu  mai  mic de 2,5 % din suma  oferită  de  emitent  la
licitaţiile desfăşurate în trimestrul precedent.
    8. Contribuie  la crearea lichidităţii pieţei secundare a  hîrtiilor
de  valoare de stat, efectuînd trimestrial tranzacţii în volum minim  de
0,5  %  din  volumul  tranzacţiilor  efectuate  pe  piaţa  secundară  în
trimestrul precedent de către toţi Dealerii primari.
    9. Banca dispune  de  o  încăpere  separată  şi  personal  calificat
necesar - cel puţin o persoană, responsabilă de operaţiunile cu hîrtiile
de valoare.
    10. Dispune de: telefon, fax, Reuter (sau modem).

    Notă:
    * Criteriile  pot fi modificate şi completate de Banca Naţională  şi
Ministerul  Finanţelor după consultare cu Asociaţia Dealerilor  primari,
reieşind  din  condiţiile  pieţii  precum şi  a  activităţii  Dealerilor
primari pe piaţă.
    ** Punctele 6,  7 şi 8 se referă numai la perioada de activitate  ca
Dealer primar.